Het beheerd vermogen bij de 20 grootste pensioenfondsen daalde vorig jaar. Volgens nieuw onderzoek van Willis Towers Watson daalden de activa van de 300 grootste pensioenfondsen ter wereld met $81 miljard door de marktwerking van vorig jaar, waarbij de lagere rentes de grootste boosdoeners zijn.
Eind vorig jaar hadden deze pensioenfondsen samen $18,03 biljoen vermogen, een daling ten opzichte van ongeveer $18,11 biljoen eind 2017. De daling is te vergelijken met een stijging van 15,1 procent in beheerd vermogen in 2017.
Onder de 20 grootste pensioenfondsen is het beheerd vermogen vorig jaar met 1,6 procent gekrompen tot $7,3 biljoen. Dit was de eerste keer dat hun aandeel in het totale pensioenvermogen daalde sinds 2012.
“Een hardere marktomgeving in 2018 betekende dat de AUM-groei was onderbroken, maar de onderliggende trend blijft een van groeiende pensioenmarkten wereldwijd”, zei Bob Collie, hoofd van het onderzoek van het Thinking Ahead Institute, in een verklaring over de bevindingen. In de afgelopen vijf jaar zei Willis Towers Watson bijvoorbeeld dat de top 300 pensioenen jaarlijks met 3,9 procent stegen, terwijl de 20 grootste fondsen een groei op jaarbasis van 4,7 procent hadden.
Gemiddeld hebben de top 20-fondsen 40,6 procent van hun portefeuilles toegewezen aan aandelen, 37,4 procent belegd in obligaties en de rest in alternatieven en contanten.
“Het tempo van verandering in de beleggingswereld is een uitdaging en schaal is op veel manieren een enorm voordeel,” zei Collie. “Veel van de meest interessante en belangrijke ontwikkelingen beginnen met de grootste fondsen, en omdat nieuwe beleggingsideeën zoals de totale portefeuillebenadering en universele eigendom tractie in deze organisaties bereiken, beïnvloeden ze de hele markt.”
Volgens Willis Towers Watson maakte het toegezegd-pensioenvermogen volgens 2018 nog steeds bijna twee derde uit van het pensioenvermogen dat wordt beheerd door de top 300-fondsen. Activa met vaste bijdrage waren ondertussen goed voor 23,9 procent van het totaal, terwijl de rest in overheidsreservefondsen en hybride fondsen zowel toegezegd-pensioen- als toegezegde bijdragen omvatten.
Andere opmerkelijke feiten over de grootste pensioenfondsen ter wereld:
- De top 20-fondsen daalden met 1,6%, wat overeenkomt met 40,7% van de totale AUM, een daling ten opzichte van 41,1% in 2017.
- Noord-Amerika blijft de grootste regio in termen van AUM, goed voor 45,32% van alle activa uit het onderzoek.
- Europa en Azië-Pacific AUM in de ranglijst vertegenwoordigen respectievelijk 24,9% en 26,2%.
- Noord-Amerika kende de grootste groei op jaarbasis in de periode 2013-2018 (5,8%).
- Europa en Azië-Pacific vertoonden een groei op jaarbasis van respectievelijk 0,5% en 5,2% gedurende dezelfde periode.
- De VS zijn goed voor 141 van de fondsen in de ranglijst. Sinds 2013 zijn zes van zijn fondsen uit de top 300 gevallen, terwijl 21 nieuwe fondsen zich bij de ranglijst hebben gevoegd.
- Overheids- en publieke pensioenfondsen vertegenwoordigen 68,5% van het totale vermogen, met 145 fondsen in de top 300.
- Defined benefit (DB) fondsen vertegenwoordigen 64,7% van de totale activa in de rangorde. De activa van DB, Reservefondsen en Hybride-fondsen daalden met respectievelijk 0,2%, 9,5% en 4,6%, vergeleken met een toename van 5,1% voor de activa van beschikbare bijdragen (DC).
- Gemiddeld belegden de top 20 fondsen ongeveer 40,6% van hun activa in aandelen, 37,4% in vastrentende waarden en 22% in alternatieven en contanten.
- Noord-Amerikaanse fondsen hebben voornamelijk in aandelen belegd, terwijl er een grotere voorkeur was voor vastrentende waarden in Azië-Pacific-fondsen.
